聚美优品接受私有化方案，实际每股价格不到上市时的十分之一

　　陈欧的私有化计划终于成功。

　　2月25日晚间，美股盘前，聚美优品发布公告，公告称公司接受了由CEO兼CFO陈欧提出的私有化方案。公告发布后，聚美优品股价在盘中异动，一度飙涨26%。

　　在公告中，聚美优品称公司已经和Super ROI Global Holding Limited(下称“母公司”)和买方公司聚美投资控股有限公司签订了合并协议。参与收购的母公司注册地在英属维尔京群岛，而买方公司的注册地在开曼群岛。据悉，母公司归聚美优品CEO陈欧全资拥有。退市后，聚美优品仍然维持红筹架构。

　　公告披露，未来的收购流程将会以母公司和买方公司为主导，买方公司收购市场上已发行的所有A类普通股。收购完成后，母公司与买方公司进行吸收合并，母公司将继续收购买方还未持有的A类普通股，收购结束后，聚美优品将完成退市，预计私有化退市将在二季度完成。

　　据估算，目前聚美优品完成私有化，陈欧和买方集团总共需要花费1亿多美元。此次退市的成本要远远低于当年聚美优品上市的募资规模，因此陈欧很可能独立解决私有化的筹资需求，而无需买方集团帮助。

　　根据协议内容，聚美优品的私有化价格为20美元/ADS(美国存托股凭证)，从表面上来看，聚美优品的私有化价格与之前上市时定的发行价相差不大，还略高于当前的股价，定价基本上保护了股东的经济利益。但实际上，聚美优品在今年1月初就已经完成了并股，并股前1ADS代表1股A类普通股，并股后1ADS代表10股A类普通股。

　　当时很多中小股东并没有察觉陈欧的计划，还觉得合股后，市场上流通的ADS数量大幅减少，极大降低支付给银行的ADS存托费用，因此有不少散户觉得这是对股东的极大利好。

　　经过一番并股操作，聚美优品的实际私有化价格为2美元/股，私有化股价仅仅为公开上市时的1/11。聚美的每股净资产约为4美元，从当前股价看，私有化完成后，中小股东每股将损失2美元。因此，许多中小股东认为自己的权益受到侵犯，他们怒骂陈欧是“联合收割机，专门收割外部股东”。

　　陈欧屡次提出私有化方案，外部股东也不止一次狙击陈欧的私有化进程。为了对抗陈欧，外部股东曾经联合起来抗议陈欧和红杉资本的联合私有化计划，个别股东甚至告到了美国证监会。

　　当年外部股东中不乏贝莱德集团等大型投资机构，但现在，外部股东中机构投资者已经减少许多，陈欧已经掌握了大部分投票权，他们很难再次狙击陈欧。

　　归根到底，聚美优品私有化退市是因为自身业绩欠佳。近年来，以聚美优品为代表的一批垂直电商相继跌落风口，这并不是偶然。